“是。”

        空气静了几秒，他开口，“IC      0.04，你拿什么信号？”

        “没人说话？”      Wyne不在场，池庚垚又讨厌虚与委蛇的派，其他人心里清楚，自己现在说什么都不合适。

        梁斯翊点，“动突然下降时，市场冲击成本会上升，价差可能扩大，因此......”

        “高频交易里，成交量是滞后的。”小指抵住桌面，一声细微的响动，池庚垚把杯子放下，“你在预测毫秒级别的价格变动，结果选了个滞后变量？”

        “你的窗口调整逻辑，是在回测后调的，还是可以实时计算的？”

        “回测勉强能跑，实盘呢？你指望一个噪声因子，在交易环境里出有效信号？”

        梁斯翊解释，“但这只是单因子分析，策略并不是单独依赖这个因子，而是结合了其他市场微观结构特征，比如买卖盘不对称度和成交量冲击......”

        “你过分布统计吗？”池庚垚打断她，语气依旧冷静，“动变化率和未来收益的相关是多少？”

        她抿了抿，声音越来越小，“我先基于历史数据筛选了一些可能有用的微观结构因子，比如盘口撤单率、买卖盘斜率变化、订单簿深度的非对称……”

        “用成交速率调整信号权重，减少动低时的误判......”

        “这儿不是互联网公司。看到数据就要去调数据，而不是理解市场逻辑后的构造因子。这是程序员的法，不是量化工程师应该的。”

        “可成交速率是滞后的。”

        她试图争辩，“如果结合成交速率......”

        她抱着电脑，一板一眼地念着稿子。

        “回测里，你能看见未来，当然能调出最优窗口。但实盘呢？你不是在自适应交易，而是在‘回测优化’。”

        池庚垚笑了，端起咖啡杯，慢条斯理地开口，“相关0.12，放到实盘里，连点都盖不住。”

        话落，她的汇报结束。

        “筛选的标准呢？”

        他语气平稳得甚至没有一丝起伏，“想法得快，执行不扎实，对工作内容欠缺理解。”

        梁斯翊试图整理思路，“如果调整窗口.......”

        梁斯翊微微一滞，“在分时间段内相关较强。”

        “这是我对你的评价。”

        又是她最害怕的沉默。

        “最高的IC是多少？”

        “成交量反映市场情绪，它......”

        他的视线掠过投影上的曲线图，直直落在她脸上，语调不疾不徐。

        “数值？”

        0.1秒的对视，她瞬间移开目光。

        “都不想得罪人啊，”      池庚垚单手撑着座椅扶手，从刚才到现在，一直保持着微微前倾的姿势，环顾一圈，开口，“那我来说。”

        “用过去六个月的数据回测，看因子IC。”

        “0.04。”

        梁斯翊一瞬间没接上话。

        梁斯翊呼一顿。

        为什么此刻，她感觉比从前赤地站在他面前时还要羞耻。

        池庚垚看着她，手指无声地点了点桌子。

        “……基于市场微观结构特征，窗口长度随动变化调整。”

        “......是。”

        她没察觉到自己越站越紧，肩膀向内收，整个人拱出一个不自信的弧度，像要把自己缩在角落，

        握着激光笔的指尖已经微微发白。

        “成交量冲击？”男人微微扬眉，“你在预测短期收益，为什么用成交量？”

        沉默。

        “怎么自适应？”

        “最高能到0.12。”

        “你的心因子是盘口动变化率，对吧”

        “你怎么结合？”

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        “也就是说，你假设动变化与短期价格走势相关。”

肉在隐约细闪的光线下显得更加线条分明。

        很可惜，地球没有爆炸，在这无比漫长的二十分钟里，地球平安无事地偏转了5°。

        池庚垚步步紧，“你用的是自适应窗口？”

        “你研究了一个月，筛了一堆指标，试了一大圈参数调优，回测调得漂漂亮亮的，但心因子预测能力低、滞后高、信噪比还大。你觉得实盘能跑？”

        “……基于盘口动构建短期收益预测因子，心逻辑是，当市场动骤降，冲击成本上升，价差可能扩大，因此价格会倾向向不利方向移。”